Páginas:
342
Edición:
1
Fecha de publicación:
15/12/2016
ISBN:
9788426723727
Formato:
17x24 cms

Renta fija en España

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RENTA FIJA EN ESPAÑA es una obra destinada a cubrir los contenidos de Instrumentos de Renta Fija que se enseña en los Posgrados de Finanzas y en algunas licenciaturas. Además es un libro de consulta para los practicantes del mercado de capitales, ya que ha sido escrito para que, a partir de la lectura de las condiciones de emisión de un bono, el analista sea capaz de realizar su análisis cuantitativo, calcular las medidas de rentabilidad y de riesgo, y diseñar estrategias de inversión.

La obra comienza explicando la teoría necesaria e inmediatamente pasa a la aplicación con casos reales. Una buena parte de esta obra trata cómo diseñar el flujo de caja y calcular la TIR, la duration y la convexity de bonos reales del mercado español. Entre sus características distintivas incluye abundante ejercitación en hoja de cálculo, con ejercicios explicados en la modalidad paso a paso.

Luego sigue la construcción de la curva de rendimientos cupón cero, el diseño de portafolios inmunizados y las estrategias de inversión tanto para portafolios de bonos como para bonos individuales. Finalmente se trata el análisis financiero de los bonos rescatables anticipadamente y los bonos convertibles por acciones utilizando árboles binomiales.

El autor presenta este libro.
Guillermo L. Dumrauf es Doctor en Ciencias Económicas (UBA) y Consultor financiero. Profesor titular de Análisis cuantitativo de bonos en prestigiosas universidades y autor de 10 libros sobre finanzas, matemática aplicada a las finanzas, renta fija y macroeconomía.

Ha publicado en journals indexados, y es miembro de comités académicos en congresos y universidades.

CAPÍTULO 1
Herramientas de análisis matemático para bonos  ………………. 1
Introducción…………………………………………. 1
Funciones útiles para el análisis de bonos ………………….2
Derivadas …………………………………………….. 9
Matrices ……………………………………………….. 13

CAPÍTULO 2
Herramientas de cálculo financiero para bonos ………………… 17
Introducción …………………………………………. 17
Las tasas de interés vencidas ……………….. 18
Rentas temporarias ………………………………. 22
Rentas perpetuas …………………………………. 30
Cálculo de la TIR sin ayuda de calculadora financiera (con el método de la interpolación lineal reiterada) ……….. 32
Resumen ……………………………………………… 35
Preguntas …………………………………………….. 35
Problemas ……………………………………………. 36
Respuesta a las preguntas ……………………. 37
Resolución de los problemas …………………. 37

CAPÍTULO 3
Introducción al análisis de bonos …………………………………………… 39
Introducción …………………………………………. 39
Conceptos fundamentales: ¿Qué es un bono? …………………………………………………… 40
Analizando el rendimiento de la inversión en bonos ……………………………….. 49
El rendimiento total (total return) …………… 55
Resumen ……………………………………………… 61
Preguntas …………………………………………….. 62
Problemas ……………………………………………. 62
Respuesta a las preguntas ……………………. 64
Resolución de los problemas ………………… 65

CAPÍTULO 4
Relación riesgo rendimiento : duración y convexidad …………….. 69
Introducción …………………………………………. 69
Riesgo tasa de interés de los bonos ………. 70
Duration y duration modificada ……………… 74
Convexity ……………………………………………… 82
Duration y convexity: usos y detalles ……… 90
Resumen ……………………………………………… 101
Preguntas …………………………………………….. 102
Problemas ……………………………………………. 102
Respuesta a las preguntas ……………………. 103
Resolución de los problemas ………………… 103
Apéndice………………………………………………. 105

CAPÍTULO 5
La tir y su interpretación en situaciones particulares ………….. 107
Introducción …………………………………………. 107
¿El rendimiento al vencimiento coincide con la TIR? …………………………………………… 108
Algunos ejemplos donde la TIR no puede interpretarse directamente …………. 110
No valorar bonos usando la curva de rendimientos……………………………………. 117
Resumen ……………………………………………… 117
Preguntas …………………………………………….. 118
Problemas ……………………………………………. 118
Respuesta a las preguntas ……………………. 118
Resolución de los problemas ………………… 119

CAPÍTULO 6
El análisis financiero bonos reales ………………………………………………………….. 121
Introducción …………………………………………. 121
Características técnicas usuales ……………. 122
Análisis financiero de un bono real en tres pasos………………………………………… 127
Efecto de las comisiones y los impuestos en el rendimiento …………………. 138
Resumen ……………………………………………… 141
Preguntas …………………………………………….. 141
Problemas ……………………………………………. 141
Respuesta a las preguntas ……………………. 141

CAPÍTULO 7
Renta fija en España …………………………. 143
Introducción …………………………………………. 143
Renta fija en moneda doméstica …………… 143
Bonos internacionales …………………………… 154
Bonos europeos: similitudes y diferencias 157
Hipervínculos a páginas Web útiles ……….. 158

CAPÍTULO 8
Bonos de Brasil …………………………….. 159
Introducción …………………………………………. 159
Bonos en moneda doméstica ………………… 159
Bonos globales en moneda extranjera……. 163
Hipervínculos a páginas Web útiles ……….. 164

CAPÍTULO 9
Bonos de México ……………………………. 165
Introducción …………………………………………. 165
Bonos en moneda doméstica ………………… 165
Bonos globales en moneda extranjera……. 175
Hipervínculos a páginas Web útiles ……….. 176

CAPÍTULO 10
La curva de rendimientos cupón cero …………………………………………………… 177
Introducción …………………………………………. 177
El precio puro del tiempo y la curva de tasas spot teórica …………………………………. 179
¿Por qué es importante la curva de rendimientos? ………………………………….. 193
Teorías que procuran explicar la curva de rendimientos ……………………………………. 197
Resumen ……………………………………………… 201
Preguntas …………………………………………….. 202
Problemas ……………………………………………. 203
Respuesta a las preguntas ……………………. 205
Resolución de los problemas …………………. 207

CAPÍTULO 11
Modelos paramétricos para la curva de rendimientos ………………. 213
Introducción …………………………………………. 213
La curva de rendimientos usando la regresión logarítmica…………………………….. 214
El modelo de Nelson Siegel-Svensson ……. 220
Resumen ……………………………………………… 225

CAPÍTULO 12
Inmunización y portafolio de bonos  ……………………………………………………………. 227
Introducción …………………………………………. 227
Inmunización de una deuda y el rol de la duration y la convexity ………………….. 228
Inmunización de un portafolio de bonos reales …………………………………………………… 241
Resumen ……………………………………………… 264
Preguntas …………………………………………….. 264
Problemas ……………………………………………. 265
Respuesta a las preguntas ……………………. 267
Resolución de los problemas ………………… 269

CAPÍTULO 13
El empoderamiento a la fuerza de ventas  ………………………………………………… 275
Introducción …………………………………………. 275
Estrategias pasivas ………………………………. 276
Estrategias activas ……………………………….. 293
Resumen ……………………………………………… 311
Preguntas …………………………………………….. 311
Problemas ……………………………………………. 312
Respuesta a las preguntas ……………………. 312
Resolución de los problemas ………………… 313
Glosario ……………………………………………….. 315
Índice analítico……………………………………… 321
Referencias bibliográficas …………………….. 325

A color
Páginas:
342
Edición:
1
Año Publicación:
15/12/2016
ISBN:
9788426723727
Formato:
17x24 cms
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